中指研究院物业事业部总经理牛晓娟

规模篇总结：

1、行业规模仍在持续扩张，但增长速度有所放缓

2022上半年港股上市物企在管面积均值约1.16亿平方米，同比增长26.98％；合约面积均值约1.77亿平方米，同比增长16.61％。去年同期港股上市物企在管面积、合约面积同比增速分别为38％、27％；2021全年港股上市物企的在管面积、合约面积同比增速分别为44.3％、37.6％。

2、市场波动环境下，关联方支持仍是物企规模建设的压舱石

截至2022年上半年，在已公布在管面积来源的港股上市物企中，合计约有1/3以上企业在管面积一半以上来自于关联方。

3、关联方规模贡献度趋于弱化，业务输送能力进入下降通道

2022年上半年，港股上市企业关联方输送在管面积占比约为40％，同比下降约7个百分点。2021H1-2022H1期内上市公司新增平均在管面积约2519.6万平方米，其中1839.4万平方米来自第三方，占比约73％；680.2万平方米来自地产关联方，占比仅为27％。

4、并购市场趋于谨慎，大宗交易数量减少，国资背景企业交易金额占比超一半

截至目前，2022年物管行业已披露相关信息的并购交易为31宗，交易金额约106.3亿元，相比2021全年交易总额大幅收缩约70.8％。国资背景企业金额占比55.8％。

5、独立市场扩张加速

2022年上半年，上市物业服务企业第三方在管面积占比约60％，同比增长近7个百分点。

规模篇展望：

1、随着市场环境的不断演变，未来企业扩规模仍将持续，但行业整体增速将有所放缓，2023年，企业或将聚焦于服务品质提升、单盘盈利能力建设和品牌价值提升三大维度实现规模增长的提质增效。

2、收并购主体相互认识更加深刻，并购更谨慎，性价比、业务的协同性、布局的互补性、投后管理和长期盈利能力等多个方面都被考虑在内，整体趋于理性。未来，上市企业间的兼并收购案例可能会增多。

3、物企独立发展正当时，而抢先布局独立化发展的物企能够获得资本市场的青睐、企业外拓能力的提升等优势。

本文源自金融界